各地工地陸續開工，Q235B大口徑方管市場信心是否已好轉?

　　2018年的Q235B大口徑方管市(shi)(shi)場(chang)在經歷(li)年(nian)后大幅(fu)下(xia)(xia)調(diao)之后，整個3月份市(shi)(shi)場(chang)價格表(biao)現相(xiang)對弱勢，市(shi)(shi)場(chang)信心低迷。在社會庫存連(lian)續幾周下(xia)(xia)降、市(shi)(shi)場(chang)價格小幅(fu)回(hui)升的背景下(xia)(xia)，隨著(zhu)各地(di)工地(di)陸續開工，市(shi)(shi)場(chang)信心是(shi)(shi)否已好轉?金三不金，銀四(si)是(shi)(shi)否可期?帶著(zhu)這些疑問，分析一下(xia)(xia)具體的核心觀點：

　　1、山東市場基(ji)本全部開工(gong)，鋼廠(chang)除部分檢(jian)修之外(wai)，其(qi)他(ta)均滿(man)負荷生(sheng)產(chan);供需(xu)兩(liang)旺。

　　2、社會庫存(cun)已經下降到了(le)一個良(liang)性狀(zhuang)態，市場信心在修復(fu)。

　　3、山(shan)東鋼(gang)廠(chang)的廠(chang)內(nei)庫(ku)存偏低(di)，不(bu)支持價格下跌(die)，從短(duan)流程鋼(gang)廠(chang)的成本來(lai)看，目前價格支撐還是比較強的。

　　4、6月份的(de)上合(he)組織峰會(hui)對膠東地區需求有一定影響，但影響不(bu)會(hui)很(hen)大。

　　5、從近期市(shi)場來看，本地后期供應增量不大，需求仍可能繼(ji)續(xu)釋放。

　　市場方面，春節后需求啟動的晚了一(yi)(yi)點，疊加鋼(gang)貿(mao)前期(qi)(qi)預(yu)期(qi)(qi)太足(zu)，囤貨不(bu)少(shao)，所(suo)以造成了市場一(yi)(yi)個(ge)(ge)降價(jia)去庫(ku)存(cun)(cun)(cun)的過(guo)程，這(zhe)個(ge)(ge)周(zhou)期(qi)(qi)大約得有一(yi)(yi)個(ge)(ge)月的時間(jian)。目前的社會庫(ku)存(cun)(cun)(cun)與鋼(gang)廠庫(ku)存(cun)(cun)(cun)資源(yuan)量都不(bu)大，單從山東(dong)這(zhe)個(ge)(ge)市場看，供(gong)應有缺口(個(ge)(ge)別鋼(gang)廠檢(jian)修(xiu))，需求未滿足(zu)(當下鋼(gang)廠直發資源(yuan)普遍(bian)缺規格)，工地直采(cai)需要到處(chu)配貨。但(dan)是市場在(zai)(zai)經歷了一(yi)(yi)個(ge)(ge)痛(tong)苦(ku)的急跌砍倉去庫(ku)存(cun)(cun)(cun)過(guo)程后，這(zhe)對鋼(gang)貿(mao)商的投(tou)機(ji)性(xing)打擊很(hen)大，所(suo)以在(zai)(zai)價(jia)格企穩反彈過(guo)程中一(yi)(yi)直處(chu)于(yu)一(yi)(yi)個(ge)(ge)隨(sui)用隨(sui)采(cai)的快流通模式，社會庫(ku)存(cun)(cun)(cun)處(chu)于(yu)良性(xing)狀態，我(wo)了解的幾(ji)家常備庫(ku)存(cun)(cun)(cun)大戶(hu)平(ping)均建材存(cun)(cun)(cun)量也就是前期(qi)(qi)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)高位的三分之一(yi)(yi)甚至更低。

　　當下的(de)(de)(de)供給量不支持價(jia)格(ge)下跌(die)。山東(dong)(dong)的(de)(de)(de)價(jia)格(ge)很大程度上是(shi)鋼(gang)廠主(zhu)導，外庫(ku)(ku)低價(jia)銷(xiao)售必須基于(yu)高庫(ku)(ku)存狀(zhuang)態下的(de)(de)(de)超(chao)賣博弈，當下廠庫(ku)(ku)與社庫(ku)(ku)普遍資(zi)(zi)源緊張的(de)(de)(de)狀(zhuang)態下，單(dan)憑盤面震(zhen)蕩來擾動(dong)市(shi)場低價(jia)情緒的(de)(de)(de)驅(qu)動(dong)不大，并且近期隨(sui)著(zhu)部(bu)分鋼(gang)廠檢修，山東(dong)(dong)廠庫(ku)(ku)資(zi)(zi)源偏緊，鋼(gang)廠對(dui)外庫(ku)(ku)的(de)(de)(de)入庫(ku)(ku)以(yi)(yi)及結(jie)算都(dou)趨于(yu)嚴格(ge)，價(jia)格(ge)執行力較強。所以(yi)(yi)從山東(dong)(dong)這個(ge)區域(yu)來看，我認為價(jia)格(ge)是(shi)比較穩(wen)定的(de)(de)(de)，也許會隨(sui)著(zhu)一(yi)些政策消息的(de)(de)(de)干擾出現窄幅震(zhen)蕩，但是(shi)整體還是(shi)趨強的(de)(de)(de)一(yi)個(ge)方向(xiang)。

　　關于(yu)二季(ji)度的(de)(de)(de)(de)反(fan)彈看法，為(wei)(wei)(wei)當(dang)下(xia)的(de)(de)(de)(de)供(gong)需處于(yu)一個(ge)暫時的(de)(de)(de)(de)平(ping)衡(heng)的(de)(de)(de)(de)狀(zhuang)態，一些反(fan)彈需要觀察一些環保等(deng)利好(hao)政策的(de)(de)(de)(de)持續發(fa)酵，從供(gong)給上(shang)我認(ren)為(wei)(wei)(wei)二季(ji)度的(de)(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)量(liang)是很有限(xian)了，后(hou)期部(bu)分鋼廠檢修結(jie)束增(zeng)(zeng)量(liang)也不會提升多少(shao)，但是從需求(qiu)(qiu)上(shang)我認(ren)為(wei)(wei)(wei)還有一定的(de)(de)(de)(de)彈性，需求(qiu)(qiu)還會存(cun)在(zai)增(zeng)(zeng)量(liang)。大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)反(fan)彈看政策驅動，基本(ben)(ben)面的(de)(de)(de)(de)支(zhi)撐看供(gong)給端(duan)的(de)(de)(de)(de)最高(gao)(gao)成本(ben)(ben)支(zhi)撐吧，當(dang)然(ran)山(shan)東(dong)(dong)處在(zai)一個(ge)供(gong)需較為(wei)(wei)(wei)樂(le)觀的(de)(de)(de)(de)消(xiao)費區域，我覺得山(shan)東(dong)(dong)的(de)(de)(de)(de)價(jia)格支(zhi)撐要高(gao)(gao)于(yu)這個(ge)最高(gao)(gao)成本(ben)(ben)。影響成本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)因(yin)素是動態發(fa)展的(de)(de)(de)(de)，所以支(zhi)撐的(de)(de)(de)(de)價(jia)格也不好(hao)去(qu)絕(jue)對的(de)(de)(de)(de)說(shuo)，粗糙的(de)(de)(de)(de)算(suan)法大(da)(da)家就盯(ding)著(zhu)廢鋼的(de)(de)(de)(de)價(jia)格算(suan)短流程成本(ben)(ben)，然(ran)后(hou)再加個(ge)100就可(ke)以，畢竟(jing)處于(yu)消(xiao)費旺季(ji)，山(shan)東(dong)(dong)的(de)(de)(de)(de)價(jia)格不會跌到一個(ge)短流程的(de)(de)(de)(de)成本(ben)(ben)線的(de)(de)(de)(de)。